Οι μισθοί θα κρίνουν την πορεία των επιτοκίων
BLOOMBERG
Οι κεντρικές τράπεζες στη Βρετανία και στις ΗΠΑ παρακολουθούν στενά την πορεία των μισθών προκειμένου να αποφασίσουν εάν θα αυξήσουν το βασικό επιτόκιο στις οικονομίες τους, παρά την υποχώρηση της ανεργίας σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα. Στη Βρετανία, ειδικότερα, ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Μαρκ Κάρνεϊ, και οι συνάδελφοί του προβληματίζονται για το εάν είναι η κατάλληλη στιγμή να προχωρήσουν σε αύξηση του βασικού επιτοκίου αν και η ανεργία έχει υποχωρήσει στο χαμηλό επταετίας, φθάνοντας το 5,4% τον Αύγουστο. Μοναδικός που ήταν υπέρ μιας αύξησης των επιτοκίων από το ιστορικό χαμηλό του 0,5% είναι ο Ιαν Μακ Κάφερτι, ο οποίος έχει εκφράσει αυτήν την άποψη από τον Αύγουστο μόνο για να συναντήσει την αντίθετη άποψη από τα υπόλοιπα εννέα μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής.
Ο προβληματισμός του κ. Μακ Κάφερτι είναι ότι εάν δεν ληφθούν μέτρα τότε οι εργαζόμενοι θα επιδιώξουν αύξηση των μισθών, την οποία θα περάσουν οι εργοδότες στην οικονομία, οδηγώντας σε άνοδο του πληθωρισμού. Οι μισθοί στη Βρετανία αυξήθηκαν κατά 3% το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, αντανακλώντας το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2009. Από την άλλη πλευρά, οι τιμές καταναλωτή υποχώρησαν τον Σεπτέμβριο κατά 0,1%, αρκετά μακριά από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Τράπεζα της Αγγλίας για τον πληθωρισμό. Είναι αρκετοί εκείνοι που αμφισβητούν εάν ισχύει η στενή σχέση ανάμεσα στον πληθωρισμό και στην ανεργία κάτω από τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Τα προαναφερόμενα στοιχεία που δείχνουν αύξηση των μισθών και υποχώρηση του πληθωρισμού συνηγορούν σε αυτήν την άποψη.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας της Αγγλίας, Αντι Χάλνταν, δήλωσε τον προηγούμενο μήνα πως το επιχείρημα μιας αύξησης του βασικού επιτοκίου από το τρέχον 0,5% «απέχει από το να υλοποιηθεί». Ο κ. Χάλνταν επισήμανε, επίσης, πως το ανά μονάδα κόστος εργασίας εξακολουθεί να είναι μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από τα απαραίτητα επίπεδα για να φθάσει ο πληθωρισμός στο 2%. Οπως σχολιάζει ο Στιβ Μπάροου, επικεφαλής στρατηγικών επενδύσεων στις χώρες του G10 της Standard Chartered, «ο κ. Χάλνταν και άλλοι που συμμερίζονται την ίδια άποψη είναι προετοιμασμένοι να επιτρέψουν την υποχώρηση της ανεργίας σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα από το ποσοστό πλήρους απασχόλησης», προκειμένου να προχωρήσουν σε αύξηση του βασικού επιτοκίου.
Ο προβληματισμός του κ. Μακ Κάφερτι είναι ότι εάν δεν ληφθούν μέτρα τότε οι εργαζόμενοι θα επιδιώξουν αύξηση των μισθών, την οποία θα περάσουν οι εργοδότες στην οικονομία, οδηγώντας σε άνοδο του πληθωρισμού. Οι μισθοί στη Βρετανία αυξήθηκαν κατά 3% το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, αντανακλώντας το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2009. Από την άλλη πλευρά, οι τιμές καταναλωτή υποχώρησαν τον Σεπτέμβριο κατά 0,1%, αρκετά μακριά από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Τράπεζα της Αγγλίας για τον πληθωρισμό. Είναι αρκετοί εκείνοι που αμφισβητούν εάν ισχύει η στενή σχέση ανάμεσα στον πληθωρισμό και στην ανεργία κάτω από τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Τα προαναφερόμενα στοιχεία που δείχνουν αύξηση των μισθών και υποχώρηση του πληθωρισμού συνηγορούν σε αυτήν την άποψη.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας της Αγγλίας, Αντι Χάλνταν, δήλωσε τον προηγούμενο μήνα πως το επιχείρημα μιας αύξησης του βασικού επιτοκίου από το τρέχον 0,5% «απέχει από το να υλοποιηθεί». Ο κ. Χάλνταν επισήμανε, επίσης, πως το ανά μονάδα κόστος εργασίας εξακολουθεί να είναι μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από τα απαραίτητα επίπεδα για να φθάσει ο πληθωρισμός στο 2%. Οπως σχολιάζει ο Στιβ Μπάροου, επικεφαλής στρατηγικών επενδύσεων στις χώρες του G10 της Standard Chartered, «ο κ. Χάλνταν και άλλοι που συμμερίζονται την ίδια άποψη είναι προετοιμασμένοι να επιτρέψουν την υποχώρηση της ανεργίας σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα από το ποσοστό πλήρους απασχόλησης», προκειμένου να προχωρήσουν σε αύξηση του βασικού επιτοκίου.
No comments:
Post a Comment